Marbaş Menkul Değerler'in raporunda "İç tarafta, yeni yıla hızlı bir başlangıcın ardından oluşan kâr satışlarını izlerken, bu geri çekilmeleri genel görünüm açısından sağlıklı ve olağan karşılıyoruz." ifadelerine yer verildi. Raporda şu değerlendirmeler yapıldı:
"ASELS, THYAO ve BIMAS gibi endeks ağırlığı yüksek hisselerde gözlenen diri duruşun katkısıyla, endeksin 12.000 seviyesinin üzerinde kapanış gerçekleştirdiğini görüyoruz. Olası geri çekilmelerde ise sırasıyla 12.000 ve 11.605 seviyelerini önemli destek noktaları olarak takip ediyoruz. Yeni gün özelinde majör bir makro veri akışı bulunmazken, kısa vadeli yön açısından haftalık istatistikler ve ikincil veri setlerini izleyeceğiz."
ABD piyasalarında tarihi zirvelerin ardından kâr satışlarının geldiğini gözlemliyoruz. Büyük beşliye baktığımızda, Alphabet'in Apple'ın piyasa değerini geçtiğini görüyoruz. NVIDIA'nın Blackwell çip satışlarındaki başarısı ve tanıtılan yeni çiple teknoloji hisselerindeki ana temanın güçlü devam ettiğini, geri çekilmelerin ise sağlıklı bir teknik düzeltme olduğunu düşünüyoruz. ABD için kısa vadeli fiyatlama açısından Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisi önemli olacak. Dünü kapsayan özel sektöre dair ADP Tarım Dışı İstihdam verisinin 41.000 kişi olması, Cuma öncesi ekonomik soğumaya işaret eden bir ön gösterge olarak değerlendiriliyor. Özetle, teknik anlamda geri çekilme yaşanırken, 2026'nın teması olan FED başkan değişimi eşliğinde güvercin tutum ve teknoloji temasının sürdüğünü görmekteyiz. Ayrıca jeopolitik riskler ve ABD'nin siyasi arenadaki agresif tutumunun potansiyel risk unsuru olmaya devam ettiğini değerlendiriyoruz.
Asya-Pasifik piyasalarında genel görünüm karışık seyrediyor. Bölge genelinde Çin teknoloji hisseleri ve Hong Kong’daki halka arzlara bağlı seçici alımlar görülse de, Japonya piyasaları belirgin şekilde negatif ayrıştı. Japonya borsası yüzde 1,2 düşüşle kapanarak bölgesel endeksler üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu ve "genel olarak güçlü" olan Asya görünümünü zorlaştırdı. Makro veriler Japonya’daki zayıflamayı destekliyor. Kasım ayı reel ücret artışı yüzde 1,2’ye gerilerken (önceki: yüzde 2,1), toplam nakit gelir artışı yüzde 0,5 ile belirgin bir yavaşlamayı işaret etti. Bu tablo, iç talep ve tüketim görünümüne dair endişeleri artırdı. Tahvil piyasasında ise riskten kaçış eğilimiyle Japonya 5 yıllık devlet tahvili getirisi 3,5 baz puan düşerek yüzde 1,545 seviyesine geriledi. Çin tarafında yetkililer, batarya sektöründe aşırı kapasite oluşabileceği uyarısında bulunarak agresif yatırım döngüsünün orta vadede fiyatlama ve kârlılık riskleri yaratabileceğine dikkat çekti. Buna karşın bazı Çin teknoloji hisselerinde küresel ralliyi takip eden alımlar devam etti. Özetle, Asya-Pasifik’te görünüm homojen değil: Japonya zayıf makro veriler ve hisse satışlarıyla negatif ayrışırken, Çin ve bazı bölge piyasalarında seçici alımlar sürüyor. Ancak genel risk iştahı temkinli seyrediyor.
Avrupa gündemi, jeopolitik ve ekonomik gelişmelerle şekillendi. Fransa Dışişleri Bakanı Barrot, Grönland’ın satılık olmadığını vurgularken, Danimarka ordusu ABD’nin olası müdahalesine derhal askeri yanıt verebileceğini açıkladı; İngiltere ise ABD’nin Kuzey Atlantik’te Rus gemisine el koyma operasyonuna destek verdiğini duyurdu. Paris’te buluşan Avrupa liderleri, Ukrayna’ya adil ve kalıcı barış için güvenlik garantileri ile çok uluslu güç konuşlandırılması taahhüdünde bulundu. Bu gelişmeler, Atlantik güvenliği ve NATO iş birliğinin önemini tekrar gündeme taşıdı. ABD Başkanı Trump da NATO ülkelerini savunma harcamalarını artırmaları konusunda uyararak, Rusya tehdidine karşı ABD müdahalesinin kritik olduğunu belirtti. Avrupa borsaları Almanya haricinde genel olarak düşüşle kapanırken, Almanya piyasaları hafif pozitif seyretti. TeamViewer SE, Almanya’daki düzenlemelere dair Avrupa çapında dağıtımı hedefleyen bildirimde bulundu.
Emtialarda jeopolitik etkilerle yukarı yönlü hareketin Altın özelinde 4.500 $ seviyesine yaklaşınca kar satışlarıyla karşılaştığını gözlemliyoruz. Brent petrol ise ABD’nin Venezuela üzerinden arz artırıcı etkilerinden dolayı zayıf seyrediyor ve yıl boyunca 50 $ yakın seviyelerde fiyatlanmasının olası olduğunu değerlendiriyoruz.
Ekonomik takvimde iç tarafta haftalık para ve banka istatistiklerini takip edeceğiz.
Küresel tarafta Almanya’da Fabrika Siparişleri, İngiltere’de Konut Fiyat Endeksi’nin ardından ABD’den Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam öncesinde öncü gösterge olarak İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları izlenecek."
