Alnus Yatırım değerlendirmesinde, Şubat ayında Tüketici Fiyat Endeksi’nde (TÜFE) %2,96’lık artışın büyük ölçüde, endeks içinde %24,44 ağırlığa sahip 'Gıda ve Alkolsüz İçecekler' grubundan kaynaklanan 1,71 puanlık etkiden olduğu belirtildi.
Detaylar şu şekilde paylaşıldı:
“%16,62 ağırlığa sahip 'Ulaştırma' harcama grubundan gelen 0,43 puanlık, %11,13 ağırlıktaki 'Lokantalar ve Konaklama Hizmetleri' grubundan 0,32 puanlık ve %11,40 ağırlıklı 'Konut, Su, Elektrik, Gaz ve Diğer Yakıtlar' grubundan 0,27 puanlık etkiler de artışta öne çıkıyor. Buna karşılık, %7,90 ağırlığındaki 'Giyim ve Ayakkabı' grubunun -0,38 puanlık etkisi, TÜFE’deki aylık yükselişi sınırlayan önemli bir unsur oldu. Özetle; gıda tarafındaki artış mevsimsel etkilerden kaynaklanırken, ulaştırmadaki yükselişte petrol ve türevlerindeki artışlar, lokanta ve konaklama hizmetlerindeki artışlarda ise gıda ve ücret artışları etkili oldu.”
TCMB ve PPK Kararlarına Etkisi
Verinin Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PPK) kararlarına etkisi değerlendirildiğinde, hatırlanacağı üzere TCMB 22 Ocak’taki son PPK toplantısında politika faizini 1 puan indirerek %38,00’den %37,00’ye çekmişti. Ancak yüksek TÜFE oranları ve Orta Doğu'da yaşanan savaş sonrası, 12 Mart toplantısında faiz indirimi yapma olasılığı oldukça düşmüş durumda. Jeopolitik risklerin artırdığı belirsizlikle, TCMB’nin geçici olarak devre dışı bıraktığı %40 seviyesindeki Gecelik Borç Verme Faizi’ni artırması olasılığı gündemde.
12 Mart’taki toplantı sonrası, Nisan’daki 22 Nisan PPK toplantısı öncesinde ise jeopolitik risklerin ve enerji başta olmak üzere emtia fiyatlarının etkileri yakından izlenmeli.
Piyasa ve Fiyatlamalara Yansımaları
Bugünkü veriler ışığında yıllık TÜFE artışı sonrası yıl sonu enflasyon beklentileri yukarı yönlü revize edildi. Eğer 12 Mart toplantısında TCMB politika faizini indirmezse, başta bankacılık sektörü olmak üzere borsa üzerinde olumsuz etkiler görülmesi muhtemel.
