Gedik Yatırım'ın raporuna göre, küresel piyasalarda yeni haftaya temkinli bir görünümle başlanırken, ana gündem yapay zeka kaynaklı satış dalgası oldu. Raporda şu değerlendirmeler yer aldı:
Yapay Zeka Piyasaları Sarsıyor
Küresel finans piyasalarının odağında bu hafta yapay zekâ temelli "ikili korku" vardı. Bir yanda yapay zekanın hukuk, finans, sigorta, lojistik ve yazılım gibi birçok sektörde iş modellerini kökten değiştirebileceği endişesi bulunuyor. Diğer yanda ise büyük teknoloji şirketlerinin her yıl yüz milyarlarca dolarlık yatırımlarının kısa vadede güçlü kârlılık artışı yaratamayacağı şüphesi öne çıkıyor.
Amazon.com Inc., Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. ve Alphabet Inc. hisseleri zirvelerden yaklaşık yüzde 20 gerilerken, bilanço sezonunun ardından satış baskısı arttı. Bu dört şirketin 2026 yılında 600 milyar dolardan fazla sermaye harcaması bekleniyor; bu da serbest nakit akışlarının önemli bir kısmının veri merkezleri, çipler ve altyapı yatırımlarına yönlendirileceği anlamına geliyor. Bu durum teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 Endeksi'nin yıl genelinde negatif performans göstermesine ve toplamda yaklaşık 1,5 trilyon dolarlık piyasa değerinin silinmesine neden oldu. Piyasa artık "gelecekteki büyük dönüşüm"den ziyade "bu yatırımın geri dönüşünün ne zaman olacağı" sorusuna odaklanmış durumda.
Genişleyen Yapay Zeka Etkisi ve Sektörel Dalgalanmalar
Yapay zeka dalgası sadece teknoloji devleriyle sınırlı kalmadı. Hukuk ve finans sektörüne yönelik yeni üretken yapay zeka araçlarının devreye girmesi, bu alanlardaki şirket hisselerinde ani satışlara yol açtı. Sigorta brokerleri, varlık yönetim şirketleri ve bazı yazılım firmalarında da "AI ile yer değiştirme" riski fiyatlanarak sert hareketler görüldü. Geçmişte, Çin merkezli DeepSeek örneğinde olduğu gibi yapay zeka kaynaklı satışların sonradan toparlandığı görülse de, mevcut düzeltme daha geniş kapsamlı ve yatırımların sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri taşıyor. Donanım tarafında talep gören şirketler görece güçlü kalırken, teknoloji sektörüne yönelik tavsiyelerde piyasa değerlemelerinin yüksekliği nedeniyle temkinli bir yaklaşım benimsendi.
Avrupa Piyasalarında Dengeli Görünüm
Avrupa tarafında ise tablo daha dengeli seyretti. Rekor seviyelerden gelen iki günlük düşüşün ardından endekslerde sınırlı toparlanma gözlendi. Euro Stoxx 50 yaklaşık yüzde 0,4, Stoxx Europe 600 ise yüzde 0,2 yükseldi. Bilanço açıklayan şirketlerin yüzde 60'tan fazlası beklentileri aşarak, tarihsel ortalamanın üzerinde kârlılık performansı sergiledi ve endeksleri destekledi. Önümüzdeki günlerde Airbus, Rio Tinto, Glencore ve Anglo American gibi şirketlerin sonuçları yakından izlenecek. Ayrıca İngiltere'de açıklanacak istihdam ve enflasyon verileri ile ABD Merkez Bankası'nın toplantı tutanakları, küresel risk iştahı açısından belirleyici olabilir.
Emtia Piyasalarında Kar Satışları ve Jeopolitik Riskler
Emtia piyasalarında, enflasyon verisi sonrası oluşan iyimserliğin ardından kar satışları dikkat çekiyor. ABD tüketici enflasyonunun beklentilerin altında kalması, piyasada bu yıl iki faiz indirimi beklentisini güçlendirdi; ancak yatırımcılar şimdi ABD Merkez Bankası tutanakları, büyüme verileri ve çekirdek PCE enflasyonunu izliyor. Altın 5.020 dolar civarına gerilerken, gümüş yüzde 1'in üzerinde düşüşle 76 dolar seviyesine indi. ABD, Çin ve bazı Asya piyasalarındaki tatiller nedeniyle işlem hacimleri düşük seyrediyor. Jeopolitik cephede ise ABD-İran nükleer müzakereleri ve Ukrayna savaşına yönelik diplomatik girişimler risk algısını şekillendirmeye devam ediyor. Genel görünümde, yapay zekâ yatırımlarının geri dönüşü konusundaki belirsizlik ve para politikası beklentileri, kısa vadede küresel piyasalarda dalgalı ve seçici bir seyir olabileceğine işaret ediyor.
