Pusula Yatırım'ın analizine göre, jeopolitik gerilimlerin sınırlı etkisi ve Çin piyasalarının yeni yıl tatili nedeniyle kısa süreli kapanması sırasında altın fiyatlarında aşırı dalgalanma yaşanmadı. Şubat ayı boyunca fiyatlar genel olarak istikrarlı seyretti.
Gümüş fiyatları ise daha hareketliydi. Ocak başında 121 dolardan 64 dolara gerileyen gümüş, şubat ayı sonunda ocak kapanışına göre yaklaşık yüzde 10 artış gösterdi. Kıymetli madenler arasında gümüşün risk seviyesi yüksek olarak öne çıktı.
Bakır fiyatları şubat ayında defansif bir profil çizdi. Özellikle teknoloji sektöründeki satış baskısı nedeniyle bakır, diğer emtialara kıyasla daha zayıf performans sergiledi.
Demir ve Çelikte Farklı Performanslar
Demir ve çelik fiyatlarında ayrışmalar görüldü. HRC çelik talebindeki artış sayesinde fiyatlar pozitif ivme yakaladı. Hurda çelik fiyatları ise ay boyunca yatay seyrederken, demir fiyatları şubat ayında zayıf kaldı.
Enerji Piyasalarındaki Gelişmeler
ABD-İran gerilimiyle enerji fiyatları yükselişini sürdürdü. Petrol fiyatları Hürmüz Boğazı riskine paralel artarken, doğal gaz ve uranyum fiyatları ay boyunca zayıf seyretti. Güneş ve nükleer enerji fiyatlarında ise önemli oynaklık gözlenmedi. Şubat ayında enerji piyasaları genel olarak petrol ekseninde izlendi.
Emtia Şirketlerinin Performansı
Altın ve gümüş fiyatlarındaki toparlanma, TRALT ve GUBRF gibi emtia şirketlerinin performansını olumlu etkiledi. Yenilenebilir enerji alanındaki enerji anlaşmaları getirileri artırdı. Şubat ayının en yüksek getirisi TRMET (%27) olurken, en düşük performans SARKY’de (eksi %11) kaydedildi. Demir çelik fiyatlarındaki yükseliş, EREGL ve KRDMD gibi şirketlere olumlu yansıdı.
Önümüzdeki Dönemde Dikkat Edilmesi Gerekenler
Yeni ayda petrol fiyatları yakından izlenmeli. Orta Doğu'dan olası bir barış haberi petrol fiyatlarını düşürebilir ve petrol odaklı şirketlerin riskini artırabilir. Altında ise düşük volatilitenin devam etmesi bekleniyor; henüz belirgin bir fiyat zayıflığı görünmüyor.
